中航期货铜套保项目

　　在第十四届我国国际航空航天博览会（以下简称“我国航展”）期间，航空工业举办产融结合助力高质量开展暨工业金融白皮书主题发布会。航空工业集团总经理助理、新闻发言人周国强掌管发布会，航空工业集团总经济师姚江涛到会发布会，并共同为工业金融白皮书和工业金融研讨系列丛书开幕。

　　今日，为咱们共享《中航产融工业金融白皮书2022》经典产融结合事例第五篇：中航期货铜套保项目。

　　国内某大型电线电缆出产企业，产品广泛应用于电力、通讯、轿车、石油化工以及航空航天等范畴。

　　2020年，一场出人意料的新冠肺炎疫情给全球商场带来了史无前例的冲击，导致了我国甚至世界经济的严峻阑珊。跟着疫情在海外的加快分散，铜需求预期失望，叠加美股暴降和原油暴降，商场忧虑迸发流动性危机，沪铜接连大跌。

　　作为具有工业特点和金融特点的期货种类，铜受疫情及金融商场心情影响，价格大幅动摇，期货套保难度加大。客户作为出产型企业，也忧虑铜价剧烈动摇，或许导致原材料收购的危险。一起若铜价大幅反弹上升，则面对原材料收购本钱上升的危险。

　　该客户继续面对较大的价格动摇危险，其出产电线电缆需求收购很多的原材料铜并有激烈的避险需求。

　　中航期货运用在价格研判和危险办理方面的专业才能，为企业供给套期保值战略服务计划。在服务客户的过程中，发挥期货“套期保值和价格发现”的职业特征,为企业供给专业定制化套期保值计划，实时贴身行情辅导，为其出产运营保驾护航。尔后屡次掌握商场时机，帮忙客户经过有用套保规避了现货巨大的价格上涨危险，逐渐赢得客户的认可，协作不断深化。

　　结合客户的出产运营实际状况，在与客户进行长时间的交流、协作中，中航期货依据企业不同的事务运营场景为其定制个性化的套保服务计划，包含以下四个方面：一是周度战略服务。二是套保的择时服务。三是战略训练服务。四是其他服务。

　　2021年以来，咱们不断结合微观商场环境和供需联系改变调查铜的行情动态，并依据客户的出产订单为其动态调整套期保值计划，详细如下：期货操作计划。在2021年头，咱们以为铜的行情并未完毕，上涨结构不变，因此主张客户关于远期的订单能够长时间持有，直至承认了铜的短期顶部。在铜价回落之后，咱们以为铜价在比较长的一段时间首要保持宽幅震动，因此首要经过与客户的严密交流，结合客户订单收购状况，进行及时的套保计划调整。清晰平仓计划。客户在建仓之后，跟着收购订单的实现，收购价格将逐渐承认，在期货上的对应头寸也应该相应平仓，然后操控危险敞口。资金测算及预备。以向客户收取确保金份额计算出企业套保需求的占用资金。一起考虑到行情的晦气变化发生的回撤状况，主张客户账户危险度最高50%，测算出需求提前预备的最低确保金额度，确保契合我司和客户的风控要求。危险预案。中航期货一起为客户规划了价格走势相反时的危险预案，若行情判别失误或许会导致企业不能有用套保，因此依据不一起间段别离树立止损预案。

　　中航期货厚实服务航空工业链，做好航空企业收购危险辨认的岗兵,为客户供给行情战略支撑，帮忙客户顺畅在期货商场逃避商场危险。

　　2016年，在全商场看空的景象下，咱们判别铜处于底部空间，主张客户在期货商场套保，有用规避了原材料价格大幅上涨危险。

　　2020年3月中下旬，在商场遍及失望的预期下，经过咱们与客户的交流、交流、研判，客户承认能够树立套保头寸，并在37000点、38000点邻近树立了绝大部分套保头寸。在精确判别长时间趋势之外，咱们后续也精确地掌握行情演化，主张客户及时依据现货订单调整套保头寸，帮忙客户增厚了赢利。此外，2021年以来，咱们的行情研判也帮忙客户在收购本钱及出产定价等方面供给了有用的参阅。

　　疫情以来，大宗商品价格动摇加重，客户面对极大的采销危险。中航期货依托多年来对微观商场的把控和有色金属工业的研讨优势，为客户供给了职业信息及商场研判服务，帮忙企业更好将危险转移至期货商场。经过参与期货套期保值，该客户有用对冲了原材料价格上涨危险（铜期货价格从2020年套保时的37000元/吨邻近上涨至最高78000元/吨邻近），充沛发挥期货功用,助力实体企业稳产保供，服务“国之大者”。

　　该客户多年有用的危险办理是两边严密配合的成果，是长时间交流构成的默契，是两边信息互通发生的突变，其间最重要的仍是两边树立了杰出的交流机制，经过定时的、及时的期现货信息的互动，充沛掌握了商场时机，有用使用期货东西规避了原材料价格动摇危险，安稳了企业赢利，也充沛发挥了期货商场价格发现和危险办理的功用。

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